Para los inversionistas actuales, los ETFs se han convertido en una piedra angular, proporcionando flexibilidad en la negociación de acciones con las ventajas de diversificación propias de los fondos mutuos. Los grandes cambios en la política siempre dejan un impacto en el entorno financiero, y con Donald Trump, un cambio de liderazgo tan grande como este, o en su caso, su reaparición en la escena política, plantea las preguntas más importantes sobre cómo les irá a los ETFs.
Ya sea por volatilidad del mercado, influencias específicas de sectores o cambios en las políticas, el estilo de liderazgo y las prioridades económicas de Trump pueden enviar ondas a través de los mercados de ETFs. Este artículo explora cómo esos cambios pueden influir en los mercados de ETFs a través de las políticas económicas y el comportamiento de los inversionistas.
Un análisis más detallado de las políticas económicas de Trump y sus implicaciones para los ETFs
Una de las características definitorias de la presidencia de Trump han sido, sin duda, sus audaces políticas económicas. Ya sea por reformas fiscales o guerras comerciales, la mayoría de las decisiones han impactado directamente a muchos sectores y, por ende, a los etfs respectivos. Desglosemos esto más a fondo:
Reformas fiscales y sus efectos en cadena
Los recortes de impuestos de Trump en su primer mandato fueron considerados como uno de los momentos más monumentales en la historia corporativa. Muchas industrias experimentaron un aumento significativo en la rentabilidad debido a las reducciones en las tasas de impuestos corporativos, beneficiando directamente a los ETFs enfocados en acciones estadounidenses. El SPDR S&P 500 ETF Trust, por ejemplo, fue un gran beneficiario del crecimiento en las ganancias corporativas y el optimismo.
Si Trump refuerza algunas de esas políticas, los ETFs enfocados en grandes compañías pueden volver a beneficiarse. Eso significa que los ETFs tecnológicos, industriales o financieros podrían ver mayor actividad debido a cómo la menor carga fiscal ayuda a sus resultados.
Políticas comerciales e impactos específicos por sector
El mandato de Trump también vio el surgimiento de guerras comerciales, especialmente con China. Los aranceles impuestos durante ese tiempo interrumpieron las cadenas de suministro globales, impactando negativamente a los ETFs expuestos a mercados extranjeros o sectores dependientes de la importación, como la manufactura. Por ejemplo, el iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) se volvió volátil debido a las fluctuaciones económicas derivadas de las tensiones comerciales.
Si estas políticas regresan, los ETFs enfocados en industrias domésticas de EE. UU., especialmente aquellas independientes de cadenas de suministro internacionales, podrían ganar más tracción. Esto podría ir seguido de ventas masivas o mayor volatilidad en los fondos orientados hacia el internacionalismo.
Cómo la volatilidad podría moldear los mercados de ETFs
Los cambios políticos son conocidos por alimentar la volatilidad del mercado, y la presidencia de Trump no fue una excepción. Su enfoque impredecible, ya sea a través de tweets o cambios abruptos en políticas, a menudo llevó a fluctuaciones a corto plazo en el mercado. Para los inversionistas de ETFs, la volatilidad presenta tanto desafíos como oportunidades.
ETFs apalancados e inversos
Los fondos creados para capitalizar la volatilidad, como el ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF, pueden atraer más interés debido a la incertidumbre política. Esto podría significar que dichos fondos se posicionen como una forma de beneficiarse de la volatilidad del mercado a través de ETFs inversos dirigidos a posibles caídas.
Rotación sectorial y ETFs temáticos
Los períodos de volatilidad también favorecen la rotación sectorial, ya que los inversionistas se desplazan hacia las industrias que probablemente se beneficien más de la nueva dirección política. Durante el mandato de Trump, por ejemplo, los ETFs de defensa e infraestructura se pusieron de moda, ya que se esperaba que esos sectores estuvieran directamente alineados con sus políticas. Fondos como el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF seguirán esta tendencia, sin duda, si el gasto en defensa aumenta nuevamente.
Sentimiento de los inversionistas: un motor crítico
El sentimiento juega un papel muy subestimado en el desempeño de los ETFs. La personalidad divisiva de Trump y su capacidad para controlar narrativas pueden cambiar la confianza de los inversionistas y, por lo tanto, mover el capital hacia dentro o fuera de los ETFs.
Comportamiento de riesgo "on" vs. "off"
Cuando los mercados perciben las políticas de Trump como pro-crecimiento, como recortes de impuestos y desregulación, entre otras, generalmente domina un sentimiento de riesgo "on", lo que puede impulsar los flujos hacia ETFs orientados al crecimiento como el Invesco QQQ ETF (QQQ), que sigue al Nasdaq-100. Cuando hay un aumento en las tensiones geopolíticas o la amenaza de recesión, por ejemplo, puede establecerse un entorno de riesgo "off", beneficiando a fondos refugio como el SPDR Gold Shares ETF (GLD).
Dinámica de los inversionistas minoristas
El auge de la inversión minorista dio una nueva dimensión a los mercados de ETFs. Durante la presidencia de Trump, plataformas como Robinhood fueron enormes, y muchos inversionistas minoristas desarrollaron un gusto por los ETFs temáticos y sectoriales. Dado este tipo de entusiasmo, que bien podría repetirse con Trump volviendo al poder, es probable que haya un enfoque renovado en ETFs alineados con su agenda económica.
Sectores específicos que probablemente se vean afectados
Para entender cómo estos ETFs se desempeñaron, se deben considerar algunos de los sectores más propensos a soportar el peso de las políticas de Trump.
ETFs de energía y medio ambiente
Trump tendió a favorecer las industrias de energía tradicional, como el petróleo y el gas. Durante su presidencia, los ETFs como el Energy Select Sector SPDR Fund tuvieron buenos resultados gracias a la desregulación y otras políticas a favor de los combustibles fósiles.
Por ejemplo, mientras que los ETFs relacionados con la energía tradicional se desempeñaron bien durante su presidencia, los ETFs de energía limpia, como el iShares Global Clean Energy ETF, tuvieron un rendimiento pobre debido a la reducción del apoyo federal. Si declara algo similar esta vez, esa dinámica podría repetirse; los ETFs de energía tradicional superarian a los relacionados con energía limpia.
Tecnología e innovación
Si bien las políticas comerciales de Trump representaron un obstáculo para las empresas tecnológicas dependientes de cadenas de suministro globales, los recortes fiscales corporativos fueron todo lo contrario. ETFs específicos, como el ARK Innovation ETF (ARKK) o el Vanguard Information Technology ETF (VGT), pueden tener resultados mixtos, ya que algunos serían perjudicados por las medidas regulatorias mientras que otros se benefician de los incentivos fiscales.
ETFs internacionales: una red compleja
Además, las políticas de "América Primero" de Trump chocaron con la globalización en numerosas ocasiones, y los ETFs internacionales tuvieron dificultades para mantenerse al ritmo. Cualquier nueva medida proteccionista podría generar fuertes vientos en contra para los fondos que siguen mercados emergentes u otras regiones específicas, como el Vanguard FTSE Europe ETF.
Existen algunas oportunidades en ETFs específicos por país que podrían beneficiarse de nuevos escenarios comerciales alterados. Por ejemplo, un ETF de México o Canadá podría ver flujos si se mantiene intacto o aumenta un acuerdo de libre comercio de América del Norte.
El papel de los ETFs de dividendos e ingresos
Si las políticas fiscales de Trump favorecen a las empresas que pagan dividendos, entonces los ETFs orientados a ingresos, como el Vanguard High Dividend Yield ETF, podrían empezar a ganar popularidad. Con los inversionistas buscando lugares seguros en estos tiempos tumultuosos, estos fondos podrían experimentar una mayor demanda, especialmente si las tasas de interés se mantienen bajas.
Estrategias de diversificación en medio de la incertidumbre política
Para los inversionistas preocupados por los posibles impactos del liderazgo de Trump en los ETFs, la diversificación sigue siendo una estrategia clave de inversión durante períodos de agitación política. Esto implica combinar una serie de clases de activos, sectores y geografías que puedan reducir los riesgos derivados de la inestabilidad política.
Conclusión
Los posibles impactos de un segundo mandato presidencial de Donald Trump en los ETFs abarcarían desde políticas multifacéticas hasta sentimientos del mercado y desempeños sectoriales, algunos seguramente se beneficiarán de su actitud proempresas, mientras que otros sufrirán por tensiones comerciales o cambios regulatorios.
Para los inversionistas, la clave es estar informados y ser flexibles. Entender los factores subyacentes proporciona una visión valiosa para navegar en este entorno dinámico. Ya sea un inversionista a largo plazo o alguien nuevo en los ETFs, el entorno político y sus implicaciones en los mercados serán lo que determine el éxito o el fracaso en los próximos años.