Los niveles de endeudamiento de gobiernos, empresas e individuos registran cifras nunca antes alcanzadas. 250 billones de dólares es el monto que corresponde a la deuda global actual, que en términos porcentuales equivalen a cerca de un 320% del PIB (Producto Interno Bruto) mundial.
El grado de apalancamiento global en la actualidad es sorprendente. Los volúmenes de deuda se encuentran muy elevados pudiendo derivar en última instancia en una acumulación insostenible de pasivos, que limitarían el margen de maniobrabilidad de las autoridades económicas para afrontar recaídas en la actividad productiva.
De acuerdo con el estudio realizado por Global Waves of Debt (Oleadas mundiales de deuda) la deuda en relación con el PIB de los países en desarrollo ha aumentado 54 puntos porcentuales, alcanzando el 168% desde que la deuda comenzó a acumularse en el año 2010, incrementándose en promedio siete puntos porcentuales por año hasta el 2018. Así mismo, el aumento ha registrado amplias variaciones tanto en la deuda pública como privada y en todas las regiones del mundo.
Es así como, una década de tasas de interés bajas han sido atractivas para los gobiernos, las empresas y los consumidores, impulsando los niveles de endeudamiento a rangos extremadamente altos alcanzando un 322% del Producto Interno Global, es decir, más de tres veces el tamaño de la economía mundial.
Según el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), los países que cuentan con una mayor deuda fiscal como porcentaje del PIB, al tercer trimestre del 2019, son: Japón 226%, Reino Unido 110.3%, Estados Unidos 101.8% y Zona Euro 100.3%.
Los países con mayor deuda del sector financiero como porcentaje del PIB son: Reino Unido 178%, Japón 157%, Zona Euro 122.6% y Estados Unidos 77.1%.
En lo que corresponde a la deuda de empresas no financieras tenemos: Zona Euro 107.9%, Japón 101.9%, Reino Unido 81.5% y Estados Unidos 74.2%.
En cuanto a la deuda de los hogares como porcentaje del PIB tenemos: Reino Unido 83.8%, Estados Unidos 74.2%, Zona Euro 57.8 y Japón 55.3%.
A su vez en América Latina varios países presentan un manejo positivo en el tratamiento de sus deudas. Argentina ha logrado reducirla en relación al PIB, Colombia de igual manera ha registrado una baja y México se mantiene con una positiva razón financiera. Los indicadores para las principales economías de América Latina correspondientes al tercer trimestre del 2019 en lo referente a la deuda fiscal como porcentaje del PIB son: Brasil 87.9%, Argentina 85.7%, Colombia 50.3%, México 35.3% y Chile 31.2%.
En cuanto a la deuda del sector financiero: Chile 50.2%, Brasil 40.4%, México 16.6%, Argentina 7% y Colombia 5.3%.
Las deudas de empresas no financieras cuentan con los siguientes indicadores: Chile 103.3%, Brasil 42.9%, Colombia 33.6%, México 26.4% y Argentina 15.6%.
La deuda de los hogares presentan los siguientes resultados: Chile 47.2%, Brasil 28.7%, Colombia 27%, México 16.7% y Argentina 6.2%.
Lo anterior parece confirmar el auge del crédito cuando las tasas de interés se encuentran en bajos niveles, como está sucediendo en la actualidad, lo que de alguna manera reduce el riesgo de crisis global por el momento a causa del endeudamiento. Sin embargo, no podemos desconocer los peligros cuando la razón de deuda total ha aumentado tanto en países con economías avanzadas como en las emergentes, más si estas últimas son las que muestran un mayor ritmo de crecimiento.